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年初融资井喷背后:高成本、大规模、以旧换新
2019-04-05 00:00 经济(北京)

(原标题:>年初融资井喷背后:高成本、大规模、以旧换新)

年初融资井喷背后:高成本、大规模、以旧换新

(图片来源:全景视觉)

经济观察报 记者 谢敏敏 2019年春节后,房地产企业又迎来一波发债潮,大有“井喷”之势。包括碧桂园、中国恒大、中国奥园、融创中国、融信中国、正荣地产、禹洲地产、绿城中国、世茂房地产等数十家房企密集发债。

Wind数据显示,截至到2月18日,2019年以来房企境内外发债规模已达1546.45亿元(国内816.51亿元,海外729.94亿元),超过2018年同期规模。其中,已公告发行的地产债数量98只,计划发行规模816.51亿元,分别比去年增加108.51%、86.63%。

另一方面,近期房企的融资成本依然高昂,个别房企新发行的美元票据利率甚至超过了10%。禹洲地产财务总监兼公司秘书黄展鸿对经济观察报表示,目前房企的融资成本远比2017年和2018年初的时候要高。

58安居客房产研究院首席分析师张波则对经济观察报表示,短期的融资高峰并不代表对房企融资监管的放松,公司债获批增长的确会缓解部分房企的短期资金压力,但从国家对于房企资金的监管来看,并未出现松动的明显信号,在大概率上依然会维持对于房地产行业资金的严监管。

高成本

2019年以来,房企虽然密集融资,但普遍成本较高。2月19日,融信中国公告称,拟发行2.07亿美元优先票据,票面利率11.25%,票据将于2021年到期。另一家闽系房企正荣地产近期融资频次也很高,且均保持较高的融资成本。

2月20日,正荣地产发布公告称,2.3亿美元2021年到期的优先票据于香港联合交易所发行上市,年利率为9.8%;1月16日,正荣地产公告称,额外发行1.5亿美元2020年到期的优先票据,年利率10.5%。

禹洲地产2019年以来已经进行了三笔融资,其中两笔美元优先票据的利率分别为8.5%和8.625%。

一些规模相对较小的房企在境外发债的成本则相对更高,1月9日当代置业发行的境外优先票据,利率达到了15.5%。同策研究院数据显示,1月房企发行了11笔中期票据,其中10笔是美元中期票据,合计37.5亿美元,折合人民币251.7亿元人民币,除了当代置业外,其余债务利率均在7.13%-9.125%之间。

克而瑞报告指出,目前房企融资成本依然处于高位,1月房企平均发债成本为6.98%,环比下降0.17个百分点。境外债融资成本达到了7.86%,环比增加了0.32个百分点,使得整体的融资成本依然处于最近几年来的较高水平,企业融资成本压力仍在。

标签: 亿元 融资 发行 债券 票据
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